OpenAI má problém. Uniklé memo odkrývá účetní válku s Anthropicem

Za šest dní se v AI závodě otočilo vše. 7. dubna 2026 oznámil Anthropic, že jeho anualizovaný run-rate překročil 30 miliard dolarů — a poprvé tím přeskočil OpenAI, která drží 25 miliard. O šest dní později, 13. dubna, uniklo do tisku interní memo šéfky tržeb OpenAI Denise Dresser. Neútočí v něm na Googlovský Gemini ani na čínský DeepSeek. Útočí na Anthropic. Obvinění: rival si nafukuje ARR o zhruba 8 miliard dolarů přes agresivní účtování revenue-share deals s AWS a Google Cloudem. A zatímco se obě firmy dohadují o gross vs. net, investoři OpenAI začali klást otázky o tom, jestli valuace 852 miliard dolarů ještě odpovídá realitě. Tento text je český rozbor memo, účetní půtky a toho, co z ní čeští CIO, CTO a developeři reálně vytěží.

Co se stalo: šest dnů, které otočily AI závod

7. dubna 2026 zveřejnil Anthropic klíčový finanční milník. Jeho anualizovaný run-rate (ARR) poprvé překročil 30 miliard dolarů — pouhých pět měsíců po tom, co se dostal na 9 miliard. Společnost zároveň uvedla, že má více než 1 000 enterprise zákazníků, kteří u ní ročně utrácejí přes milion dolarů; toto číslo se zdvojnásobilo za poslední dva měsíce.

Ve stejný den oznámil Broadcom rozšířený deal, který Anthropicu zpřístupňuje ekvivalent 3,5 gigawattů výpočetního výkonu postaveného na Google TPU čipech (Ironwood). To v praxi znamená, že Anthropic posílil alianci s Googlem přesně ve chvíli, kdy OpenAI veřejně signalizuje posun z Microsoft Azure směrem k vlastním datacentrům a k AWS.

A aby byl paradox úplný: téhož 7. dubna OpenAI, Anthropic a Google společně oznámili koordinovanou obranu proti „adversarial distillation“ — tedy čínské praxi extrahovat schopnosti jejich modelů přes API. Tři firmy, které spolu uvnitř USA vedou válku o trh, se navenek postavily do jedné řady proti čínským klonům.

Pak přišel 13. duben 2026. Do redakcí Gizmodo, CNBC a později Fortune se dostalo interní memo Denise Dresser, šéfky tržeb OpenAI. V dokumentu nastínila pět strategických priorit firmy pro obranu a růst — a nevyhnula se přímému útoku na Anthropic. Následujícího dne Financial Times zveřejnil reportáž, podle níž někteří z vlastních investorů OpenAI začali klást otázky o hodnotě firmy na úrovni 852 miliard dolarů v kontextu plánovaného IPO ve čtvrtém kvartále 2026.

Z odstupu šesti dnů je zřejmé jedno: OpenAI přestalo být nepochybným lídrem. Poprvé od vydání ChatGPT v listopadu 2022 je ve výhledu firma, která nevybudovala jeho konzumentskou viditelnost, ale ukradla mu korporátní trh.

Co memo obsahuje: pět priorit a jeden účetní útok

Podle uniklých pasáží memo Dresser zformulovala pět strategických priorit: (1) posílit enterprise prodejní sílu, (2) budovat „alternative distribution“ mimo Microsoft Azure — především přes Amazon, (3) urychlit nástup nového modelu s interním označením „Spud“, který má podle memo „významně zlepšit“ všechny produkty OpenAI, (4) stáhnout Anthropic v percepci investorů i zákazníků a (5) využít konzumentský base ChatGPT (přes 900 milionů uživatelů) jako kanál pro enterprise cross-sell.

Většina těchto priorit je standardní korporátní strategie. Bulvárním rozměrem se stala čtvrtá. Dresser v memu doslova uvedla, že Anthropic používá „účetní zacházení, které tržby nafukuje nad skutečnost“, a jmenovitě upozornila na tzv. grossing up revenue-share smluv s AWS a Google Cloudem.

Dopad tohoto obvinění je jednoduchá aritmetika. Pokud by Anthropic reportoval tržby netto (tedy po odečtení podílu partnera), jeho 30 miliard by se podle výpočtu Dresser smrsklo na zhruba 22 miliard dolarů. V takovém srovnání by Anthropic v ARR na OpenAI nedoháněl — zaostával by.

Proti tomu se ale hned postavila CFO OpenAI Sarah Friar s veřejným stanoviskem pro Reuters: tvrzení, že investoři ztrácejí důvěru v OpenAI, „defies the facts“. Firma se odvolává na nedávný fundraise v objemu 122 miliard dolarů, který byl podle ní „oversubscribed, completed in record time“. Dresser ve svém memu ale zároveň otevřeně přiznává, že Microsoft jako dosavadní hlavní partner „omezoval schopnost OpenAI oslovit klienty“ — a právě proto OpenAI otevírá alianci s AWS.

V jednom dokumentu tak má firma dvě protichůdná sdělení: navenek klid a síla, uvnitř otevřené přiznání, že bez obchodní transformace by na Anthropic nedosáhla.

Účetní půtka: proč 8 miliard není 8 miliard

Spor o 8 miliard dolarů vypadá na první pohled jako čistě finanční technikálie. Ve skutečnosti jde o to, kdo v revenue-share transakci s cloudovým partnerem vystupuje jako principál — tedy smluvní strana odpovědná zákazníkovi — a kdo jen jako distribuční kanál.

Podle memo Dresser OpenAI reportuje Microsoft revenue-share netto. Pokud klient nakoupí API přes Azure za 100 jednotek a Microsoft si z toho vezme 30 jednotek, OpenAI do svého výkazu zaznamená 70. Anthropic naproti tomu reportuje brutto. Pokud klient nakoupí přes AWS Bedrock nebo Google Vertex AI za 100 jednotek, Anthropic vykáže těchto 100, a podíl partnera (řekněme 30) zaúčtuje jako náklad.

Podstatné je, že obě metody jsou pod US GAAP legální. Standard ASC 606 stanoví kritéria, podle kterých firma posoudí, jestli vystupuje jako principál (pak reportuje gross), nebo jako agent (pak reportuje net). Rozhodování není binární — závisí na tom, kdo nese kreditní riziko vůči zákazníkovi, kdo kontroluje zboží či službu před dodáním a kdo stanoví cenu.

Anthropic veřejně argumentuje, že v případě Claude přes Bedrock i Vertex AI je to právě on, kdo vlastní model, stanoví ceny a nese odpovědnost za plnění SLA. AWS a Google jsou v tomto pohledu distribuce. OpenAI dostává v Microsoft partnerství jinou roli — Azure fakticky vystupuje jako poskytovatel OpenAI služeb pod hlavičkou Microsoftu. To je stejný důvod, proč podle memo chce Dresser distribuci Microsoftu oslabit a stavět přes Amazon.

Právě poslední řádek vysvětluje, proč je spor načasovaný do dubna 2026. Obě firmy směřují k IPO — Anthropic údajně už v říjnu 2026, OpenAI nejpozději v Q4 téhož roku. Reportování revenue v době, kdy se prospekt připravuje, je konkurenční výhoda, ne jen účetní detail. Kdo vypadá větší, získá vyšší násobek.

Kdo má z toho co: mapa motivací

Uniklé memo je zároveň obchodní dokument a PR zbraň. Užitečné je proto podívat se, kdo z eskalace vychází vítězně — a kdo jen zdánlivě.

OpenAI potřebuje před IPO udržet narativ „my jsme AI“ — tedy firma, která definuje trh a není závislá na cloudovém partnerovi. Útok na Anthropic řeší dvě věci zároveň: drobí investorskou fascinaci rivalem a zdůvodňuje vlastní posun do AWS. Pokud se podaří vyvolat pochybnost, že Anthropic je jen „coding wedge, který neškáluje mimo vývojáře“ (další Dresserina formulace z memo), relativní valuační prémie OpenAI zůstane obhájitelná.

Anthropic na druhé straně drží enterprise gravitační pole. Jeho výhoda není marketing — je v tom, že firemní vývojáři si Claude Code sami tlačí do korporátních stacků (grassroots adopce) a že 1 000+ firem platí více než milion ročně. Obvinění z grossingu paradoxně sráží jen percepci ARR; neruší fakt, že přes jeho API protéká víc kritické enterprise workload než přes konkurenci.

Microsoft vychází jako tichá oběť. Dresser memo fakticky přiznává, že exkluzivní partnerství, které mělo být obrannou zdí OpenAI, se stalo omezením. AWS a Google naopak získávají — Anthropicův Broadcom/TPU deal ukazuje, že AI workloady se přesouvají tam, kde je k dispozici nejlevnější, nejdostupnější hardware a nejméně politických závaz­ků.

Counter-narrative: co memu odporuje

Memo Dresser bylo do tisku zřejmě úmyslně propuštěno a jako každý leak z velké firmy zasluhuje skepticky přečíst. Tři argumenty proti dominantní čtbě „OpenAI se rozpadá“:

1. Účetnictví Anthropicu je pod GAAP obhájitelné. Anthropic veřejně odmítl obvinění s odkazem na princip principal vs. agent v ASC 606. Firma u prodeje přes Bedrock či Vertex AI uzavírá smlouvu s koncovým zákazníkem, vlastní model, stanoví cenu a nese odpovědnost za plnění. To jsou standardní znaky principála. Auditoři KPMG, PwC nebo EY by tuto kvalifikaci bez dalších podkladů sotva zpochybnili — a pokud ano, Anthropic by se jen překlasifikoval po IPO, ne předtím.

2. OpenAI stále dominuje konzumentsky. 900 milionů uživatelů ChatGPT je aktivum, které Anthropic nemá a krátkodobě mít nebude. Pokud se podaří z 5 % platících uživatelů v tomto base posunout na 10 %, roční revenue dobře přeskočí 60 miliard dolarů — a debata o gross vs. net se stane irelevantní.

3. „Oversubscribed fundraise“ argument CFO Friar není jen spin. 122 miliard dolarů, které OpenAI v roce 2026 získala, patří mezi největší private-market transakce v historii. Institucionální investoři (SoftBank, Fidelity, Thrive, MGX) mají přístup ke stejným datům jako Dresser. Pokud by byl Anthropic ve skutečnosti lídrem, valuační prémie OpenAI by se už v primárním kole korigovala. Zatím se nekoriguje.

Z obou stran jde o bitvu o budoucí násobek. Ani jedna strana zatím nemá důkaz o účetní chybě. Mají narativ — a narativ v předvečer IPO znamená desítky miliard dolarů v konečné tržní hodnotě.

Co to znamená pro české firmy

Největší část mediálního pokrytí se soustředí na americký pohled — IPO, SaaStr thoughts, valuační optika. Pro české CIO a CTO je ale důležitých pět konkrétních dopadů.

Za prvé: Ceník Claude přes AWS Bedrock i Vertex AI se pro českého zákazníka nemění. Revenue-share je obchodní vztah mezi Anthropicem a cloudem, ne dodatečný poplatek pro koncového klienta. Účetní půtka nemění jednotkové ceny tokenů.

Za druhé: Fakturační stránka ano. České firmy, které Claude používají přes Bedrock, dostávají fakturu od AWS Europe v EUR a se všemi compliance důsledky — DAC7 reporting, GDPR data residency přes eu-central-1, EU AI Act zařazení jako vysokorizikový systém podle článku 6. Klient OpenAI přes Azure ve Frankfurtu má identický compliance obraz, jen se mu revenue u dodavatele účtuje jiným způsobem. V praxi se tedy nic pro compliance nemění — ale pro vlastní due diligence ano: pokud zvažujete změnit dodavatele z důvodu „kvality revenue“, měříte špatnou metriku. Viz rozhodovací framework pro výběr AI modelu.

Za třetí: IPO Q4 2026 bude trigger pro další cenovou rundu. Historicky obě firmy snižují ceny modelů (u OpenAI o 50 % za rok, u Anthropicu o ~40 %). V období mezi květnem a zářím 2026 je pravděpodobné, že se ceny posunou níž — kdo plánuje refaktoring na levnější model (GPT-5.4 mini, Claude Haiku 4.5), měl by načasovat kontrakty krátkodobě a s opcemi na přejednání.

Za čtvrté: Diverzifikace není luxus, je hygiena. Každý z hlavních enterprise stacků by měl být abstrahovaný přes vrstvu, která umožňuje přepnout mezi OpenAI, Anthropic a Google modely bez zásahu do byznys kódu. Shrnutí v článku proč 40 % AI agentů selhává: vendor lock-in je typicky druhá nejčastější příčina neúspěchu AI iniciativ. Souvisejícím tématem je tichý pivot OpenAI z konzumentského ChatGPT na enterprise a Codex, který strategickou rovinu memo zasazuje do širšího kontextu valuace 852 mld. dolarů.

Za páté: Compliance reporting EU AI Act. Od 2. 8. 2026 platí transparentní oznamovací povinnosti pro firmy používající AI. Ceník a účetní klasifikace dodavatele je z pohledu českého regulátora úplně irelevantní; klíčové je, jestli systém spadá do vysokorizikové kategorie a jestli má firma DPIA, záznam o zpracování, a popis downstream rizik. Výběr mezi Claudem a GPT-5.4 se řídí schopnostmi, ne tím, kdo si vyřizuje účetní spor.

Co sledovat dál: pět signálů

Příští dva kvartály rozhodnou, jestli je memo Dresser začátek skutečné korekce, nebo jen PR manévr před IPO. Pět signálů, které mají pro českého pozorovatele praktický význam:

V celkovém obrazu pak platí jednoduchá osa: pokud do října 2026 Anthropic zvládne IPO a drží ARR nad 35 mld. USD i při konzervativní účetní metodice, účetní půtka se zapíše jako PR manévr OpenAI. Pokud naopak IPO Anthropicu sklouzne k 22 mld. USD, mělo memo reálný základ. Mezi dvěma scénáři je necelých šest měsíců.

Často kladené otázky

Zdroje